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从规模来看，山西汾酒半年营收近64亿，在18家白酒上市公司中位列第6名，全年冲击百亿规模似乎没有太大难度。但在白酒行业整体降速的背景下，山西汾酒也不例外，上半年的增速同比腰斩。今年上半年山西汾酒的营收和净利润增幅均为近三年最低，2017年和2018年同期，公司的营收增速分别为41.18%、47.37%，净利润增速分别为70.69%、59.39%。

当然，这个背后是嘉楠始终如一的掌舵者张楠赓：嘉楠耘智实行的是董事会治理下的CEO负责制，CEO一直是张楠赓。招股书数据可以看到，李佳轩的股份最多，占比16.2%，张楠赓是16%，但与此同时，嘉楠耘智也引入了AB股制度，以保护创始人张楠赓的投票权。张楠赓持有的16%股份均为B类股，拥有15倍于A类股的投票权。

总之，我的核心观点是，明年积极财政政策肯定是“更加积极”的，但是在推出什么样的政策工具方面，则要把减税、尤其税制的优化和完善放在第一位。第二是基建。第三是赤字率可以提高，但是不破3%为佳。谢谢大家！新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

四是2月份进出口形势向好。海关总署数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口值4.54万亿元，同比增长0.7%。黄奇帆强调，前两月总体来看增幅不高，但剔除春节因素影响，2月份我国进出口增长10.2%，其中出口增长7.8%，进口增长12.9%。从这个意义上，外贸保持了较好势头。

Frost＆Sullivan的数据也显示，截至2019年上半年，在全球出售的比特币采矿机的总计算能力中，嘉楠耘智占21.9％。以矿机销量计算的市场份额为 23.3%，均排名第二位。排名第一位的是比特大陆。嘉楠耘智对矿机和芯片的取舍在成立第一年便出现了。

此外，招股书显示，于整个集团而言，东方教育在2015年-2017年、2018年1-8月的毛利率分别为54.0%、56.6%、55.0%和51.8%；纯利率分别为19.3%、25.1%、23.2%和14.5%。翻查各业务毛利情况发现，仍是新东方烹饪、新华电脑与万通汽车教育占主要地位。